海通策略:再论美股对A股的影响 核心结论:1根据美国经济背景
发布时间:2022-10-25 13:27:49
海通证券研究报告认为:
“美国因素”可能影响A股趋势变化
去年阴阳舒筋丹副作用大吗10月份至今,虽然A 股市场累计下跌幅度远大于与同期美国股票市场主要指数跌幅,但两者在运行趋势上基本一致,在未来很长一段时期内,决定A 股中、长期运行趋势变化的主导性因素很可能是“美国因素”,即市场对美国宏观经济走势一致预期的变化。首先,随着经济全球化程度的日益提高,因外贸等因素的传导作用,中美经济“脱钩论”已越来越不被市场认同。相反,中美经济周期(包括全球其他主要开放经济体与美国经济周期)在时间上呈现逐渐趋于一致的趋势,在市场对美国经济前景预期不明朗之前,市场对中国经济前景预期也往往趋于模糊。其次,由于美国股票市场总市值占阴阳舒筋丹作用及吃法全球股票市场总市值比重接近30%,占有绝对权重。因此,美国股票市场的波动方向,尤其是美国股阴阳舒筋丹鹿骨蝮蛇软胶囊正规么票PE 的波动方向,将在很大程度上对全球其他国家或地区股票市场(包括A 股市场)的PE 波动产生影响。最后,作为“离岸金融市场”即香港股票市场因素的存在,也可能在较大程度上导致未来开放程度不断提高的A 股市场中、长期运行趋势与美股趋于一致。因此,未来长时间内,决定A 股中、长期运行趋势变化的主导因素很可能是“美国因素”。当然,国内宏观经济形势变化、尤其是A 股公司未来整体业绩增速预期等“中国因素”,仍然是决定A 股PE 中枢的主导因素。
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